Aggregation and the Microfoundations of Dynamic Macroeconomics - 9780198288008

tej książce dowodzi się, że współczesna makroekonomia całkowicie przeoczyła zagregowany charakter danych. Modele standardowe zaczynają się od czynników maksymalizujących międzyokresowo i uzyskują dynamiczne równania łączące zmienne ekonomiczne, takie jak konsumpcja, dochód, stopa procentowa inwestycji i zatrudnienie. Takie równania wykazują sprawdzalne właściwości, takie jak kointegracja, określone wzorce przyczynowości Grangera i ograniczenia dotyczące parametrów. Typowe uproszczenie polegające na tym, że agenci są identyczni, prowadzi do testowania tych właściwości bezpośrednio na danych zagregowanych. Tutaj to uproszczenie jest systematycznie kwestionowane. W Części I założenie o jednorodności zostało sprawdzone przy użyciu danych zdezagregowanych i zdecydowanie odrzucone. Jak pokazano w części II, konsekwencją wprowadzenia heterogeniczności jest to, że poza przypadkami, kointegracją jednokierunkową przyczynowością Grangera, ograniczenia parametrów nie przetrwają agregacji, zatem twierdzenie, że współczesna makroekonomia ma solidne mikropodstawy, jest nieuzasadnione. Jednakże w Części III argumentuje się, że agregacja niekoniecznie jest zła. Niektóre ważne modele oparte na teorii, które nie pasują dobrze do danych zagregowanych w ich wersji przedstawiciel-agent, można pogodzić z danymi zagregowanymi poprzez wprowadzenie heterogeniczności.