Dealing in Securities: The Law and Regulation of Sales and Tr... - 9781526514363

Rozpoczyna się od zasadniczych pytań: - czy pośrednictwo i obrót papierami wartościowymi jest regulowane w danej jurysdykcji, - jakie aspekty działalności mogą spowodować, że będzie ona objęta zezwoleniem oraz - w jaki sposób ustala się, który organ regulacyjny ma kompetencje prawne do nadzorowania danej działalności. W pełni zajęto się niedawną liberalizacją krajowych systemów zezwoleń w całej Europie w następstwie MiFID II i brexitu, która spowodowała napięcia w związku z niedawnymi próbami UE zmierzającymi do centralnej harmonizacji systemu zezwoleń na jednolitym rynku. Przegląda szczegóły działań związanych ze sprzedażą, handlem, handlem i realizacją, co one stanowią (w odniesieniu do ustalonych systemów komunikacji i zarządzania zamówieniami), potencjalne konflikty interesów, jakie powodują dla firmy oraz w jaki sposób takie konflikty mogą być zarządzane. Każde z tych działań jest zestawione z konkretnymi obowiązkami regulacyjnymi, takimi jak najlepsza realizacja transakcji, przejrzystość przed i po transakcji, zachęty, zasady prowizji od transakcji, system krótkiej sprzedaży i ujawnianie informacji dla akcjonariuszy, przedstawiając schematycznie obowiązki mające pomóc biegłemu rewidentowi. Obejmuje również: - rozdział prowizji transakcyjnych, który zreformował sposób, w jaki świadczenie i wykorzystanie niezależnych badań oraz dostęp korporacyjny są powiązane z usługami wykonawczymi, - kwestię handlu wielostronnego, innymi słowy moment, w którym działalność brokera staje się giełdą podobne i jako takie wymaga zezwolenia, - główny obrót i zdolność firm do przenoszenia ryzyka na swoich klientów w następstwie rządów Volckera w Stanach Zjednoczonych i podobnych przepisów w Niemczech i gdzie indziej, - wzrostu liczby podmiotów systematycznie internalizujących transakcje i nałożone na nie ograniczenia, takie jak wymogi w zakresie przejrzystości przedtransakcyjnej i system wielkości notowań, oraz - handel elektroniczny, handel algorytmiczny, bezpośredni dostęp elektroniczny i transakcje o wysokiej częstotliwości, jak również ramy kontroli ryzyka istotne dla wszystkich tych rodzajów działalności .