Investor Protection in Europe - 9780199202911

Polityka UE w obszarze ładu korporacyjnego i rynków kapitałowych ulega reorientacji. Harmonizacja jest coraz rzadziej postrzegana jako koncepcja w prawie spółek, rośnie konkurencja regulacyjna, przeprowadzane są eksperymenty w zakresie prawa miękkiego. Kilka państw członkowskich niedawno zreformowało swoje przepisy dotyczące spółek, w odpowiedzi na skandale finansowe lub w celu zwiększenia inwestycji. W rezultacie wzrosła konwergencja, zwłaszcza w stosunku do standardów angloamerykańskich. Jednak nadal istnieją różnice, głęboko zakorzenione w krajowych systemach ładu korporacyjnego. Z kolei prawo dotyczące rynków kapitałowych wydaje się stanowić wyjątek, ponieważ w ciągu ostatnich kilku lat przeszło intensywną harmonizację w ramach architektury regulacyjnej Lamfalussy’ego. Niemniej jednak nie wprowadzono jeszcze europejskiego systemu regulacji papierów wartościowych. Regulacje mają charakter głównie krajowy, natomiast przepisy prywatne mające wpływ na rynki kapitałowe są nadal rozbieżne. W niniejszym tomie analizujemy toczącą się debatę z perspektywy interdyscyplinarnej. Część 1 bada polityczne determinanty ładu korporacyjnego i ocenia prawdopodobną konwergencję oraz rolę konkurencji regulacyjnej. Część 2 omawia dyrektywę w sprawie rynków instrumentów finansowych (MIFID) i jej kluczową rolę w harmonizacji obrotu papierami wartościowymi w UE. W części 3 dokonano głębszej analizy MiFID i omówiono inne środki, w tym dyrektywę w sprawie prospektu emisyjnego i dyrektywę w sprawie przejrzystości. Część 4 przedstawia przyszłe perspektywy na erę po FSAP.